PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP FUTURE STOCK RETURN DENGAN ASIMETRI INFORMASI SEBAGAI VARIABEL MODERATING
DOI:
https://doi.org/10.24034/j25485024.y2016.v20.i2.80Keywords:
manajemen laba akrual, manajemen laba riil, future stock return, asimetri informasi, ukuran perusahaanAbstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh manajemen laba akrual dan manajemen laba riil terhadap future stock return dan juga untuk menguji asimetri informasi sebagai variabel moderating. Penelitian ini menggunakan variabel ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Pengujian hipotesis digunakan karena merupakan studi yang menjelaskan fenomena dalam bentuk hubungan antara variabel. Data untuk penelitian ini diperoleh dari laporan tahunan perusahaan dan laporan keuangan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 38 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang membagi dividen dari tahun 2010-2013. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Berdasarkan analisis dapat disimpulkan bahwa manajemen laba akrual memiliki pengaruh yang signifikan terhadap future stock return, sedangkan manajemen laba riil tidak berpengaruh pada future stock return. Asimetri informasi tidak terbukti sebagai variabel pemoderasi yang memperkuat pengaruh manajemen laba akrual dan manajemen laba riil terhadap future stock return.References
Anggraeni, S., Nurhayati, dan S. Fadilah. 2015. Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil Melalui Arus Kas Kegiatan Operasi terhadap Kinerja Pasar. Prosiding Penelitian SpeSIA.
Assih, P. dan M. Gudono. 2000. Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan Reaksi pasar atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi 3(1): 35-53.
Atiase, R. 1985. Predisclosure Information, Firm Capitalization and Security Price Behavior Earnings Announcements. Journal of Accounting Research 23: 21-36.
Bamber, L. S. 1987. Unexpected Earnings, Firm Size, and Trading Volume around Quarterly Earnings Announcements. Accounting Review 62: 510-532.
Cohen, D. A., A. Dey. and T. Z. Lys. 2008. Real and Accrual-based Earnings Management in the Pre-and Post-Sarbanas-Oxley Periods. Accounting Review 81(3): 757-787.
Core, J. E., W. R. Guay. and R. Verdi. 2007. Is Accrual Quality a Priced Risk Factor?. Journal of Accounting and Economics. University of Pennsylvania.
Dechow, P. M., R. G. Sloan, and A. P. Sweeney. 1995. Detecting Earnings Management. The Accounting Review 70(2): 193-225.
Fischer, M. dan K. Rosenzweig. 1995. Attitudes of Students and Accounting Practitioners Concerning The Ethical Acceptibility of Earnings Management. Journal of Business Ethics 14: 433-444.
Gonedes, N. J. 1978. Corporate Signaling, External Accounting, and Capital Market Equilibrium: Evidence on Dividends, Income, and Extraordinary Items. Journal of Accounting Research 16(1): 26-79.
Graham, J. R., C. R. Harvey, and S. Rajgapol. 2005. The Economics Implications of Corporate Financial Reporting. Journal of Accounting Economic 40(1-3): 3-73.
Gul, F. A.. S. Y. K. Fung, and B. Jaggi. 2009. Earnings Quality: Some Evidence on The Role of Auditor Tenure and Auditors’ Industry Expertise. Journal of Accounting and Economics Forthcoming.
Gunny, K. A., (Graduate Division Ph.D. diss.). 2010. What Are the Consequences of Real Earnings Management. University of California, Berkeley.
Hartono, J. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesembilan. Cetakan Pertama, Penerbit BPFE Anggota IKAPI, Jogjakarta.
Hastuti, S. 2011. Titik Kritis Manajemen Laba pada Perubahan Tahap Life Cycle Perusahaan: Analisis Manajemen Laba Riil dan Manajemen Laba Akrual. Simposium Nasional Akuntansi XIV Aceh. Universitas Syiah Banda Aceh.
Healy, P. M. and J. M. Wahlen. 1999. Commentary: A review of the earnongs management Literature and its Implications for Standards Setting. Accounting Horizon 13(4): 265-383.
Hidayati, S. M. dan Zulaika. 2003. Analisis Perilaku Earning Management: Motivasi Minimalisasi Income Tax. Simposium Nasional Akuntansi VI. Hal 526-537.
Januar, E. dan B. Suryono. 2007. Pengaruh Perataan Laba terhadap Respon Pasar dengan Kualitas Auditor sebagai Variabel Pemoderasi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi, Manajemen Bisnis dan Sektor Publik (JAMNSP). ISSN 1829-9857.
Jensen and Meckling. 1976. Theory Of The Firm: Manajerial Behavior, Agency Cost And Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3: 305-360.
Kriyantono, R. 2008. Teknik Praktis Riset Komunikasi, Kencana, Jakarta.
Kusumawati, E. S. P Sari, dan R. Trisnawati. 2013. Pengaruh Asimetri Informasi dan Mekanisme Corporate Governance terhadap praktik Earnings Management. Proceeding Seminar Nasional dan Call for Papers Sancall 2013. ISBN: 978-979-636-147-2.
Lasdi, L. 2013. The Effect of Information Asymmetry On Earnings Management Through Accrual and Real Activities. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura 16(2): 325-338.
Manik, T. 2010. Pengaruh Praktek Earning Management melalui Accrual dan Manipulasi Operasional terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Saat Penawaran Saham Tambahan. JEMI 1(1).
Miswanto dan S. Husnan. 1999. The Effect of Operating Leverage, Cyclicality and Firm Size on Business Risk. Gadjah Mada International Journal of Business 1(1): 29-43.
Mulford, C. W. and E. E. Comiskey. 2010. Deteksi Kecurangan Akuntansi. The Financial Numbers Game. Cetakan I. Penerbit PPM.
Nurrohman dan Zulaikha. 2013. Pengaruh Earning Per Share, Return Saham, Kualitas Audit, dan Hasil Laba terhadap Return Saham Satu Tahun Ke depan. Diponegoro Journal of Accounting 2(3): 1-9. ISSN (online) : 2337-3806.
Nuryaman. 2008. Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan, Ukuran Perusahaan, dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Manajemen Laba. Simposium Nasional Akuntansi XI Pontianak.
Purwanto S. K. 2012. Statistika untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. Jakarta: Salemba Empat.
Putra, P. A., N. K. Sinarwati, dan N. A. S. Darmawan. 2014. Pengaruh Asimetri Informasi dan Ukuran Perusahaan terhadap Praktek Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-journal Ak. Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Ekonomi Akuntansi S1 2(1).
Rahman, A., Hutagol, dan Yanthi. 2008. Manajemen Laba Melalui Akrual dan Aktivitas Real Pada Penawaran Perdana dan Hubungannya dengan Kinerja Jangka Panjang. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indoensia 5(1).
Rahmawati, Y. Suparno. dan N. Qomariyah. 2006. Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba pada Perusahaan Perbankan Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang.
Roychowdhury, S. 2003. Management of Earningss through the Manipulation of Real Activities that Affect Cash Flow from Operation. Paper Work”. Sloan School of management MIT.
______.2006. Earning Management throught real activities Manipulation. Journal of Accounting and economics.
Scott, W. R. 2015. Financial Accounting theory. 7th edition. Canada Inc: Pearson Education.
Solechan, A. 2009. Pengaruh Manajemen Laba Dan Earning Terhadap Return Saham. Tesis Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.
Subramanyam, K. R and J. J. Wild. 2014. Financial Statement Analisys. 10th edition. Penerbit Salemba Empat.
Sugiartha, S., I. Putu., dan M. F. Saragih. 2012. The Effect of Real Activities Manipulation on Accrual Earnings Management: The Case in Indonesia Stock Exchange. Journal of Modern Accounting and Auditing. ISSN 1548-6583 8(9): 1291-1300.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitaif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta. Jakarta.
Susilowati, Y. dan T. Turyanto. 2011. Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas terhadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan dan Perbankan 3(1): 17-37. ISSN: 1979-4878.
Ujiyantho, M. Arief, B. A. Pramuka. 2007. Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium Nasional Akuntansi X. Unhas Makassar.
Tarigan, Juliana dan S. V. Siregar. 2014. Analisis Hubungan Manipulasi Aktivitas Riil dan Kinerja Operasi Masa Depan: Bukti dari Pencapaian Earnings Benmarck. SNA 17 Mataram Lombok. Universitas Mataram.
Vestari, M. 2012. Pengaruh Earnings Surprise Benmark Terhadap Prediktabilitas Laba dan Return Saham. Preatasi 9(1). ISSN 1411-1497.
Wahyuningsih, D. R. 2007. Hubungan Prak- tek Manajemen Laba dengan Reaksi Pasar atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Tesis Program Studi Magister Sains Akuntansi Universitas Diponegoro Semarang.
Wardani, D. Tri. dan Masodah. 2011. Pengaruh Asimetri Informasi, Struktur Kepemilikan Manajerial, dan Leverage terhadap Praktek Manajemen Laba. Proceeding PESAT (Psikolog, Ekonomi, Sastra, Arsitektur dan Sipil) Universitas Gunadarma, 4 Oktober 2011, ISSN: 1858-2559.
Watts, R. L. and J. L. Zimmerman. 1986. Positive accounting theory. New Jersey: Prentice-Hall, Inc.
