REFINANCING DALAM STRUKTUR MODAL: STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
REFINANCING DALAM STRUKTUR MODAL
Keywords:
profitability, refinancing, capital structureAbstract
Abstrak
Apakah keputusan untuk menggunakan lagi hutang (refinancing) sebagai sumber pendanaan perusahaan manufaktur memperkuat hubungan profitabilitas terhadap struktur modal perusahaan?. Penelitian ini bertujuan untuk meneliti apakah refinancing memperkuat hubungan antara profitability pada struktur permodalan. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier dengan 559 pengamatan terhadap perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2014-2018. Variabel dependen studi ini adalah struktur modal yang diukur dengan leverage pasar, variabel independen adalah profitabilitas, dan variabel moderat adalah refinancing. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas memiliki efek negatif yang signifikan pada struktur permodalan, dan refinancing melemahkan efek negatif profitabilitas pada struktur modal.
Kata Kunci: Profitabilitas, Refinancing, Struktur Modal.
References
Brigham, E. F. and J. F. Houston. 2013. Fundamentals of Financial Management. 12th ed. United State of America: South-Western Publishing Co.
Charalambakis, E. C. and D. Psychoyios. 2012. What Do We Know about Capital Structure? Revisiting the Impact of Debt Ratios on Some Firm-Specific Factors. Applied Financial Economics 22: 1727-1742.
Damayanti. 2013. Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Peluang Pertumbuhan, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Perspektif Bisnis 11(1): 17-32.
Danis, A., D. A. Rettl, and T. M. Whited. 2014. Refinancing, Profitability, and Capital Structure. Journal of Financial Economics 14: 424-443.
DeAngelo, H., L. DeAngelo, and T. M. Whited. 2011. Capital Structure Dynamics and Transitory Debt. Journal of Financial Economics 99: 235–261.
DeAngelo, H. and R. Roll. 2014. How Stable Are Corporate Capital Structures?. Journal of Finance, forthcoming.
Dudley, E. and Q. E. Yin. 2018. Financial distress, refinancing, and debt structure. Journal of Banking and Finance 94.
Forte, S. and J. I. Peña. 2010. Debt Refinancing and Credit Risk. Spanish Review of Financial Economics 9(1): 1-10.
Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.
Giambona, E., J. Golec, and A. Schwien- bacher. 2014. Debt Capacity of Real Estate Collateral. Real Estate Economics 42(3): 578-605, 2014.
Gulamhussen, M. A. and S. F. Santa. 2015. Female directors in bank boardrooms and their influence on performance and risk-taking. Global Finance Journal 28: 10–23
Keown, A. J., D. F. Scott, Jr.J.D. Martin, and J. W. Petty. 2010. Basic Financial Mana- gement. Terjemahan Chaerul D. Djak- man, 2010. Dasar-dasar Manajemen Keua- ngan: Prinsip dan Penerapan Jilid 1 Edisi 10. Salemba Empat. Jakarta.
Kieschnick, R. and R. Moussawi. 2018. Firm Age, Corporate Governance, and Capital Structure Choices. Journal of Corporate Finance. 48(C): 597-614.
Li, L. and S. Z. Islam. 2015. Firm and Industry Specific Determinants of Capital Structure: Evidence from Australian Market Paper. Financial Markets & Corporate Governance Conference.
Pandey, I. M. 2015. Financial Management. 11th ed. India: Vikas Publishing House.
Riyanto, B. 2013. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi keempat. Yogyakarta: Penerbit BPFE-Yogyakarta.
Ross, S. A., R. W. Westerfield, and B. D. Jordan. 2010. Fundamentals Of Corporate Finance. 9th ed. McGraw-Hill. New York.
Sartono, A. 2013. Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi). Edisi Keempat, Penerbit BPFE. Yogyakarta.
Sudana, I. M. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Erlangga. Surabaya.
Sansoethan, D. K. dan B. Suryono. 2016. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Makanan dan Minuman. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 5(1).
Wimelda, L. dan A. Marlinah. 2013. Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Non Keuangan. Media Bisnis: 200-2013.
Yescombe, E. R. and E. Farquharson. 2018. Public-Private Partnerships for Infrastructure: Principles of Policy and Finance. 2th ed. Elsevier Science.
www.pefindo.com
www.idx.co.id
www.seputarforex.com
www.investin
