DETERMINAN PREFERENSI STRUKTUR MODAL USAHA MIKRO DAN KECIL
DOI:
https://doi.org/10.24034/j25485024.y2013.v17.i3.342Keywords:
Struktur Modal, Pendidikan, Kewirausahaan, Pengalaman, Ukuran UsahaAbstract
Struktur modal adalah bauran sumber dana yang digunakan perusahaan. Struktur modal usaha mikro dan kecil (UMK) dapat ditentukan oleh sejumlah faktor seperti karakteristik pemilik serta karakteristik perusahaan. Tujuan studi ini adalah untuk menyelidiki determinan preferensi struktur modal usaha dari UMK di Pajak USU Padang Bulan Medan. Determinan tersebut terdiri atas karakteristik pemilik dan karakteristik usaha. Karakteristik pemilik terdiri atas pendidikan, kewirausahaan, dan pengalaman, sedangkan karakteristik usaha yang digunakan adalah ukuran usaha. Pertanyaan terstruktur digunakan untuk mengumpulkan data 100 usaha kecil dan menengah. Model regresi logistik digunakan untuk menguji hipotesis yang diturunkan dari literatur. Hasil uji pada alpha 5% menunjukkan bahwa ukuran usaha berpengaruh signifikan terhadap preferensi struktur modal usaha mikro dan kecil. Variabel lain ditemukan tidak berpengaruh signifikan. Implikasi hasil penelitian ini adalah semakin besar ukuran usahanya, semakin besar peluang usaha tersebut untuk menggunakan struktur modal dari eksternal. Usaha yang lebih kecil mengalami kesulitan untuk mengakses dana eksternal karena kurangnya jaminan. Mereka juga kurang memiliki waktu untuk mengurus administrasi pinjaman. Lembaga keuangan formal perlu memperhatikan hal ini dan membantu usaha kecil untuk mendapatkan modal yang diperlukan untuk mengembangkan bisnis mereka.
References
Altares, P. S, A. R. I. Copo, Y. A. Gabuyo, A. T. Laddaran, D. P. Leila, Meija, I. A. Pollicarpio, H. D. Tizon, S. D. Ana Maria, Yao, dan E. A. G. Sy. 2008. Elementary Statistics with Computer Application. Rex Book Store.
Ang, J., R. Cole, dan D. Lawson. 2010. The Role of Owner in Capital Structure Decisions: An Analysis of Single-Owner Corporations. The Journal of Entrepreneurial Finance 14(3): 1-36.
Batabyal, A. A., dan H. Beladi. 2010. A Model of Microfinance with Adverse Selection, Loan Default, and Self-Financing. Agricultural Finance Review 70(1): 55-65.
Binks, M dan T. Ennew. 1996. Financing Small Firms. Small Business and Entrepreneurship. 2nd ed. Macmillan. USA.
Brigham, E. F., dan P. R. Daves. 2007. Intermediate Financial Management. 9th ed. Thomson South Western. USA.
Bulan, L., dan Z. Yan. 2010. Firm Maturity and the Pecking Order Theory.
International Journal of Bisnis and Economics 9(3): 179-200.
Coleman, S. dan R. Cohn. 2000. Small Firm’s Use of Financial Leverage: Evidence from the 1993 National Survey of Small Business Finances. Journal of Business and Entrepreneurship 12(3): 81-99.
Copeland, Thomas E., J. Fred Weston., dan Kuldeep Shastri. 2004. Financial Theory and Corporate Policy. International Ed. Prentice-Hall. USA.
Eriksson, P., S. Katila and M. Niskanen. 2009. Gender and sources of finance in Finnish SMEs: a Contextual View. International Journal of Gender and Enterpreneurship: 1(3): 176-191.
Essien, E. B., O. K. Ugwu, Daasi, dan L. K. Gibson. 2012. Traditional Financial Institution and Rural Enterprises in Nigeria: the Case of Ogoni Land. International Journal Research and Review 4(21): 1-16.
Fachrudin dan K. Amalia. 2013. Preferensi Pembiayaan Usaha Mikro dan Kecil: Perspektif Gender dan Entrepreneur- ability. Jurnal Ekonomi Modernisasi 9(2): 95-112.
Frank, M dan V. Goyal. 2003. Testing the Pecking Order Theory of Capital Structure. Journal of Financial Economics 67: 217 – 248.
Gebru, G. H. 2009. Financing Preferences of Micro and Small Enterprise Owners in Tigray: Does POH Hold? Journal of Small Business and Enterprise Development 16(2): 322-334.
Ghozali, I. 2005. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPSS. Edisi ke-3. Badan penerbit Universitas Dipo- negoro. Semarang.
Gracia, J. Lopez dan F. S. Mira. 2008. Testing Trade-Off and Pecking Order Theories Financing SMEs. Small Bus Econ 31: 117-136.
Hair, Joseph F., William C. Black, Barry J. Babin, dan Rolph C. Anderson. 2010. Multivariate Data Analysis. 7th ed. Prentice Hall. USA.
He, W., dan B. H. Kent. 2007. Small Business Financing: Survey Evidence in West Texas. Journal of Entrepreneurial Finance 12(1): 27-54.
Jensen, M. C dan W. Meckling, 1976. Theory of Firm: Managerial Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economies 3: 305–360.
Krasauskaite, A. 2011. Capital Structure of SMEs: Does Firm Size Matter? Empirical Investigation of Baltic Countries. Thesis. Department of Aconomics and Business Aarhus University. Baltic.
Lean, J., dan J. Tucker. 2001. Information Asymmetry, small Firm Finance and the Role of Government. Journal of Finance and Management in Public Services 1: 43-47.
Mendell, B. C., T. Sydor, dan N. Mishra. 2006. Capital Structure in the United States Forest Products Industry: The Influence of Debt and Taxes. Forest Science 52(5): 540–548.
Nagelderke, N. 1991. A Note on a General Definition of the Coefficient of Determination. Biometrika 78: 691-692.
Njeru, A. W., G. S. Namusonge, dan J. M. Kihoro. 2012. Size as a Determinant of Choice of Source of Entrepreneurial Finance for Small and Medium Sized Enterprises in Thika District. International Journal of Business and Social Science 3(16): 53-58.
Slovin. 1960. MathSciNet. http://ijrcm-2-IJRCM-2_vol-3_2013-issue10.pdf. Diakses 28 Mei 2014.
Viviani, J. L. 2008. Capital Structure Determinants: An Empirical Study of French Companies in Wine Industry. International Journal of Wine Business Research 20(2): 171-194.
Ward, S. 2012. Thinking of Starting a Small Business? http://sbinfocanada.about.com/cs/startup/a/startownbiz_3htm. Diakses 1 Agustus 2013.
Zabri, S. M. 2012. The Determinants of Capital Structure among SMES in Malaysia. Proceedings International Conference of Technology Management, Business and Entrepreneurship: 132-146.
